La situaci\u00f3 geopol\u00edtica actual ha tornat a posar de manifest, entre altres aspectes, la urg\u00e8ncia que Europa reforci la seva competitivitat. Un dels elements clau en aquest repte \u00e9s el funcionament dels mercats de capitals. En un moment decisiu per a \u00e0mbits estrat\u00e8gics com l\u2019autonomia energ\u00e8tica, la transici\u00f3 ecol\u00f2gica, la defensa o la intel\u00b7lig\u00e8ncia artificial, l\u2019acc\u00e9s a finan\u00e7ament resulta fonamental. Amb m\u00e9s de 10 bilions d\u2019euros immobilitzats en dip\u00f2sits, la nova Uni\u00f3 d\u2019Estalvis i Inversi\u00f3 (SIU) pret\u00e9n reactivar la participaci\u00f3 dels inversors particulars, alhora que busca avan\u00e7ar en la integraci\u00f3 dels mercats nacionals i simplificar la normativa per facilitar el finan\u00e7ament.<\/p>\n\n\n\n
En relaci\u00f3 amb aquest objectiu integrador, el president de la Comissi\u00f3 Nacional del Mercat de Valors (CNMV) va defensar que no n\u2019hi ha prou amb aproximar les normes entre pa\u00efsos, sin\u00f3 que seria necessari establir un marc regulador \u00fanic a tota la Uni\u00f3 Europea per als mercats financers. Aix\u00ed mateix, va subratllar la conveni\u00e8ncia de reduir al m\u00ednim les difer\u00e8ncies nacionals, apostant per un major \u00fas de reglaments en lloc de directives, ja que aquestes \u00faltimes permeten una major adaptaci\u00f3 a les particularitats de cada pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n
El projecte, que va comen\u00e7ar el 2015 com la Uni\u00f3 de Mercats de Capitals, ha evolucionat cap a l\u2019actual Uni\u00f3 d\u2019Estalvis i Inversi\u00f3 amb objectius m\u00e9s ambiciosos. Segons va explicar San Basilio, aquest enfocament combina dos grans eixos: una major integraci\u00f3 \u2014ara m\u00e9s profunda\u2014 i la simplificaci\u00f3 del marc normatiu per evitar una regulaci\u00f3 excessiva. Tots dos aspectes han d\u2019avan\u00e7ar de manera conjunta si es vol millorar la competitivitat de l\u2019economia europea.<\/p>\n\n\n\n
En aquesta l\u00ednia, des de l\u2019Associaci\u00f3 de Mercats Financers a Europa s\u2019insisteix en la necessitat de revisar tant la normativa vigent com les futures reformes, refor\u00e7ar la transpar\u00e8ncia, aplicar criteris de proporcionalitat de manera coherent i modernitzar els processos reguladors. Simplificar, aclareixen, no implica relaxar els controls, sin\u00f3 dissenyar regles m\u00e9s clares, eficients i adaptades que garanteixin l\u2019estabilitat sense frenar el creixement.<\/p>\n\n\n\n
El president de la CNMV tamb\u00e9 va posar el focus en el paper del supervisor europeu, assenyalant que l\u2019Autoritat Europea de Valors i Mercats (ESMA) hauria de refor\u00e7ar significativament les seves compet\u00e8ncies per assegurar una major harmonitzaci\u00f3 a tota la UE. No obstant aix\u00f2, va recon\u00e8ixer que la possible centralitzaci\u00f3 de la supervisi\u00f3 \u00e9s una q\u00fcesti\u00f3 m\u00e9s controvertida i va recordar que la supervisi\u00f3 per si sola no garanteix la integraci\u00f3 dels mercats, com ja s\u2019ha vist en l\u2019\u00e0mbit bancari.<\/p>\n\n\n\n
En els \u00faltims anys, a m\u00e9s, s\u2019han accentuat diversos problemes als mercats de capitals. Entre aquests, va destacar l\u2019augment de les exclusions bors\u00e0ries enfront de les noves sortides a borsa, cosa que est\u00e0 reduint el nombre d\u2019empreses cotitzades. Tot i que la capitalitzaci\u00f3 bors\u00e0ria ha crescut, es deu principalment a l\u2019encariment de les accions existents i no a la incorporaci\u00f3 de noves companyies, cosa que suposa un repte. A aix\u00f2 s\u2019hi suma una major fragmentaci\u00f3 de la liquiditat, que afecta especialment les empreses de menor mida, aix\u00ed com una menor participaci\u00f3 dels inversors minoristes i el paper limitat dels grans fons de pensions.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
La situaci\u00f3 geopol\u00edtica actual ha tornat a posar de manifest, entre altres aspectes, la urg\u00e8ncia que Europa reforci la seva competitivitat. Un dels elements clau en aquest repte \u00e9s el funcionament dels mercats de capitals. En un moment decisiu per a \u00e0mbits estrat\u00e8gics com l\u2019autonomia energ\u00e8tica, la transici\u00f3 ecol\u00f2gica, la defensa o la intel\u00b7lig\u00e8ncia artificial, […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1690,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[251],"tags":[],"class_list":["post-1575","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-mercantil-2"],"yoast_head":"\n